拨开云雾~

之前写过一篇港险的详细介绍，包括底层逻辑、风险和适合群体等:《旧事重提》。

讲得还有一些不够透彻，我在这篇尽量补充完整。全文超3200字，略长。

首先要说一点，内地保险和香港保险，没有绝对的好与坏，各有各的优缺点，适合自己的才是最好的。

港险适合中高产群体，香港的保险公司和巴菲特的伯克希尔相似，相当于是一个投资公司或一只大基金，把投保的费用这个资金池里的资金投向不同的行业和领域，赚取收益。

香港因为腹地小，所以小而全球化，充分利用其港口城市和桥头堡的特征，全球市场（内外）都有涉及，几十年下来，机会一直都比较多且收益丰厚，因此能给出来的收益也比内地保险高。

但是，具体的收益率如何，取决于多方面的因素:

资金投向哪些领域和行业、投资的底层逻辑是什么、固收和权益的比重、企业的投资风格、行业地位和优势等等，都会影响收益率的高低。

无论是买美股，还是买大A，都有可能亏钱和赚钱，选股不对，努力白费。强如美股涨势那般凶猛，一样有人亏钱，能赚钱的，就那么些好的优质个股。

港险产品也是如此，市面上的产品很多，但好产品寥寥无几，选品不对，最终的收益率大概率是远低于预期的。通俗点说，踩坑了。

要了解款产品能不能买，有几个点需要去了解:

首先，是保司的风格。

激进型的保司，可能个别年份收益不错，但最终收益率往往不如稳健型的保司，因为投资是一项长期的事，是一场马拉松，在这个过程中，风控是第一位，稳健型的往往风控不错;

有的保司过于激进，在过去五六年踩中了内地房地产这个雷，最终收益率远远没有达到当初的预期值，哪怕22年通过汇率狠赚了一笔来弥补这个亏损，仍没有达成目标。这家保司现在被骂得最惨，骂声最多，估计十年内很难重返巅峰期。

有的保司，只是想通过资本运作，把账面粉饰得好看点，把企业卖出个好价格。这类保司就无心专注做投资，无心在资本市场上去赚取多高的收益;甚至有的保司左手把自家保司收进来的资金，投向右手自家相关的企业…

这类保司的产品，要尽可能地远离，大多数最终都会有坑。

其次，要看保司资金池里的资金，最终投向哪些领域。

香港的保司，会把资金投向全球各个领域，有固收类的（如债市），有权益类的（如股市等），还有私募等等，所投方向是多元化、分散化的。

投向哪些领域，就是产品的底层逻辑，这个很重要。

过去十年，我研究和穿透了十几家保司的资金池，尽量去了解清楚它们所投向的领域和行业。但还是有一些保司的资金池投向很模糊。

一般来说，保司资金池里的资金，如果有超过10%的投向不明，就会影响到最终的收益率。低于8%的，一般问题不大。

然后，要看产品或保司过往历史中，所推出的产品历史分红实现率。

有的大保司很稳健，充分利用自身在债券市场的地位和优势，且其几十年稳居亚洲债券市场龙头，在债券市场赚取的收益几乎完全可以覆盖对投资者展示的IRR，另外在用20%的资金在权益市场赚取高收益，创造额外的增收点。

这种保司推出的产品，历史分红实现率往往都很高，最低都有95%+，实现率100%更是常态。

保司风格稳健、专注做投资而非宣广、资金池投向清楚且有自己优势地位、历史分红实现率高的产品或保司所推出的产品，一般会是优质产品。

如此，即可拨开云雾。

如果你在资本市场很专业、能力很强，能稳定赚到更高的收益，那大可不必配置港险，或者港险仅作为一类兜底的配套;

如果你不专业、管不住手爱乱操作、没耐心，那可以考虑选个优质的港险产品，长期吃复利。

… …

我自己前后所购买的港险产品，根据目的不同，大概可以分为3大类:

第一类，是风格各不相同，但非常互补的储蓄险:

第一份是2016年给大儿子配置的储蓄险，那会我资金还不足以做离岸信托，所以就选了适合中高产群体的港险。

当时选了稳健型保司的产品，典型的20/80投资策略。这类产品的风格是下限高，上限也较高，历史分红实现率在95-100%+。

结果是7年实现回本，目前已经稳定盈利;当时被我拒绝的激进型保司，这几年因为收益率不理想而骂声不绝。避免踩坑，主要是当初详细研究和穿透过保司的投资领域和资金池。

几年后又陆续给老二和老三配置了这家稳健型保司相同的储蓄险产品，后来又做了几次增配。连带着明年初的娃也提前先配置了，等后面再过到他们名下。

再后来，增配了40/60投资策略的外资保司的产品，这类产品的风格是下限低，上限高，历史分红实现率在90%-100%+。

这两款产品，是很好的互补型，前者是防御＞进攻，后者是进攻＞防御，把这两款搭配在一起，就攻守兼备。

不过，这类产品等值低于1万美金*5年以下的保单，我个人是不建议折腾，不划算。

第二类，是重疾险。

香港的重疾险，适合给小孩配置，成年人会略麻烦，成人的重疾险我个人不建议配置香港的，过往病史多，如实申报则投保困难；不如实申报则理赔困难，整体下来不如买寿险。

香港的保险产品虽然参差不齐，但有个别寿险产品还是很优质的。

第三类，是套利的保单融资。

这类产品优质的更少，而且要求很高，但套利是真好用:

验资的时候，要求金融资产是所购买资金的1-2倍，这个净资产不包括房产等，一般是要求存款、股票、基金这类;

可以贷款，银行最高给贷9成，抵押物就是这款产品;

8-10年可以退出，复利6-8%，单利7-12%，再叠加未来降息的预期，收益大概率会往上再高一两点。

最低保费规模约1000万港元，需要自己准备100多万港元的本金+几十万的利息，因此海外流动资产低于200-300万港元的就别折腾了。

大概的情况就是这样。因为涉及到的保司多，又没法具体提名字，容易有广告嫌疑或违规，所以只能点透其中原理。

… …

在香港投保，很重要的一点，是要选对人，人对了，事就对了。

这是在为未来潜在的风险做规划，谁也不知道未来会有什么事发生。因此，不要找那些没有牌照的野生经纪人，也不要找那种在行业发展不久的经纪人。

这一点我深有感触，七八年前去投保的亲戚朋友们，有些连经纪人都找不到了，后来一系列的问题无人解决。最后是我的经纪人帮忙解决的，从这点上来说，我欠了人情，确实难还。

要选在行业里做到头部顶尖的，因为这样的经纪人往往有其过人之处，因为热爱、专业和赚钱效应，会继续在行业里扎根发展下去。

我的经纪人就是这样，一步步做到行业顶尖，全港前十，现在已经成为公司的合伙人。我问她什么时候自己出来做老板？她表示先成长，一步步来。

有时很感慨，每个能走到行业顶尖位置的人，都有其过人之处。但最基础的，还是专业、踏实、务实，做人做事清楚。

她把赚到的钱，给自己配置了一个各类型功能的助理团队，给客户做配套服务:小到资金、开户、大到CRS、法律等配套，都陆续完善配齐。

今年美股市场机会出现时，她问我买哪些？我原话是:“你还是专注你的行业吧，投资市场很动荡，会分心，导致主业做不好”。

结果还真听进去了，没买美股，专注做自己的行业。很懂取舍的人，往往很有前途。

前段时间，她问我应该给自己的客户做哪些配套提升服务？

我觉得不用了，已经很好了，给客户提供的服务和效率，有些都比私行级别高了。像我的那些私行，天天只会打电话叫我买xx理财产品，产品不行也就算了，还从来没有什么像样的服务…

她表示，能不能付费购买我每年年底的《新年度投资展望》，写得详细点、具体点，她想提供给自己的客户们。

这就是做事和服务的态度。

最终，我还是答应她了，以后的《新年度投资展望》就交付给她了，只有她有。毕竟，过去一年她也从武夷山的助农项目采购了数百斤茶叶，帮了茶农大忙。

从接触过的读者们反馈来看，对她这位全港top级的经纪人评价很高:专业、友善、高效、靠谱…从业十年且能做到行业前列的人，是被广泛认可过的，对的选择会让人做事更轻松。

认准经纪人很重要，关系到后期的服务和维护等，尽量选在行业做很长时间的顶尖经纪人，随着时间推移你们会知道这个有多么重要。

经常会有读者私下问我她的联系方式，没有。但有需要的话，她可以联系你们，有需要的戳下方登记，她会尽快联系你们：

意向登记窗口（登记通道戳这里）

另:登记后没被联系？正常都会联系，时间快慢/早晚而已，除非联系不上。记得打开微信添加方式，不然加不进去，会导致联系不上。

实在急需，或者登记后一直没获得经纪人联系的（超过7天），再留言。

就这样吧。